[์ต๊ณตํ์ ํ์ํฌ] '๊ท์ ๋ ํ ํฐํ'๋ก ํผ์ณ์ง๋ ๊ธ์ต์ ๋ฏธ๋
โ ๋์งํธ ์ ํ์ ๊ฐ์ํ์ ์ํ ๊ด๋ฆฌ๋ณธ๊ฒฉ์ ์ธ ๋์งํธ ์ ํ๊ธฐ๋ฅผ ๋ง์ดํ์ฌ, ์ ํต์ ์ผ๋ก ๊ท์ ์ ์ฑ์ญ์ผ๋ก ์ฌ๊ฒจ์ก๋ ํํ ๋ถ์ผ์๋ ๊ฑฐ์ผ ๋ณํ์ ๋ฐ๋์ด ๋ถ๊ณ ์๋ค. ๊ธฐ์กด ๋ ๊ฑฐ์(Legacy) ์์คํ
์ ๋ถํธํจ๊ณผ ๋์ ๋น์ฉ์ ์ค์ด๊ณ , ๋ ๋ง์ ์ฐธ์ฌ์์๊ฒ ๊ธ์ต ์ ๊ทผ์ ํ์ฉํ๋ ์ด๋ฌํ ๋ณํ๋ ๋ถ๋ช
์ ๋ก ์๋ ํ์ ์ด๋ค.๋์ฑ์ด ์ต๊ทผ AI๊ฐ ๋ชจ๋ ์ฐ์
์ ๋์
๋๋ฉด์ ์๋กญ๊ฒ ํผ์ณ์ง๋ ์์ญ์์๋ '์ฆ์ ๊ฒฐ์ '์ ๋ํ ๊ธ์ต ์์๊ฐ ํญ๋ฐํ๊ณ ์๋ค. ์ด๋ ํ์ฅ์ฑ๊ณผ ์์ ์ฑ์ ๋์์ ๋ณด์ฅํด์ผ ํ๋ฏ๋ก ์ญ๋์ ํค์ฐ๊ธฐ ์ํ ์ฒด์ ์ ๋ณํ์ ํ์ ์ด ํ์์ ์ด๋ค. ํนํ ์ด๋ฌํ ํ์ ์ด ๋ชจ๋์๊ฒ ์ง์ ๊ฐ๋ฅํ ํํ์ผ๋ก ๋์๊ฐ๋ ค๋ฉด, ์ ์ฌ์ ์ํ์ ๋ํ ๋์ ๋ฅ๋ ฅ ๋ํ ๋ฐ๋์ ๊ฐ์ถฐ์ผ ํ๋ค.๋ฌธ์ ๋ ๋ธ๋ก์ฒด์ธ๊ณผ ๊ฐ์ ์จ์ฒด์ธ(On-chain)์ด๋ผ๋ ์๋ก์ด ์์ญ์์ ๋ฐ์ํ๋ ๋ณต์ก ๋ค๋จํ ์ฐ๊ด๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ์ํ์ ๊ธฐ์กด์ ๋ฐฉ์์ผ๋ก๋ ๊ด๋ฆฌํ๊ธฐ ์ด๋ ต๋ค๋ ์ ์ด๋ค. ๋จํธ์ ์ธ ํ๋ก์ธ์ค์ ํจ์จ์ฑ ๊ฐ์ ์ ๋์ด์ ์ ์ฒด์ ์ธ ๋งฅ๋ฝ์์ ์ด๋ค ์ํ๊ณผ ์ฐ๊ฒฐ๋๋์ง์ ๋ํ ๊น์ ์ดํด๊ฐ ์ ํ๋์ด์ผ ํ๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ ๋น์ ํต ์ฃผ์ฒด๋ค์ด ์ด๋๋ ํ์ ์ ์์ฉํ๋ฉด์๋ ์ด์ฐ๊ฒฐ ํ๊ฒฝ์ ์ ๋ขฐ ๊ธฐ๋ฐ์ ๋ค์ง๋ ค๋ฉด, ์ค๋งํธ ๊ท์ ์ ๊ฐ์ด๋๋ผ์ธ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ์ ๋ณํ๊น์ง ์์ฐ๋ฅด๋ ๊ธฐ์กด ๋ ๊ฑฐ์ ์ฒด์ ์ ๋ณํ๊ฐ ์ ๋์ ์ผ๋ก ํ์ํ๋ค.โ ์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ์ ํ๊ณ์ '์ ๋ขฐ'์ ๋ฌธ์ ์ต๊ทผ ๊ธ์ต ์ํ๊ณ์ ํ์ ์ผ๋ก ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ๋ '์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ'์ ๊ธฐ์กด ๊ธ์ต ์์คํ
์ ํต์ฌ ๊ธฐ๋ฐ์ ํ์ฉํ์ฌ ์ง๋ถ ๋ฐ ์ก๊ธ ๋ถ์ผ์์ ๊ทธ ์ฐ์์๋ฅผ ๋ํ๊ณ ์๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ธฐ์กด ํต์ฌ ๋ด๋ณด ์์ฐ์ ํตํด ์ ์ง๋๋ ๊ฐ์น ๊ณ ์ (Pegging)์ด ์ ํต ์์ฅ์์ ์ข
์ข
์ดํํ๋ ํ์์, ๋ง์ฝ์ ์ฌํ์ ๋ํ ๋์ ์ฌ๋ ฅ์ ํ๊ณ๋ฅผ ๋ฐ์ํ๋ค. ํ๋ ์์ญ์ด ํฌ๊ฒ ๋์ด์ง ์ธ์์์ ๊ธฐ์กด์ ์์ ์์ฐ ํ(Pool)๋ง์ผ๋ก๋ ์์ฅ์ ์ ๋ขฐ๋ฅผ ์ง์ผ๋ด๊ธฐ๊ฐ ์ฝ์ง ์๋ค. ํนํ ๋ฏผ๊ฐ ์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ์ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ๊ธฐ์กด ๊ธ์ต ์์คํ
๊ณผ์ ์ ์ ์ ํตํด ์ญ์ผ๋ก ํ๊ธ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ์ต์ข
์ ์ธ ๊ด๋ฆฌ ์ฃผ์ฒด๊ฐ ๋๊ตฌ์ด๋ฉฐ ๊ทธ ๋น์ฉ์ ๋๊ฐ ๋ถ๋ดํ ์ง์กฐ์ฐจ ๋ช
ํํ์ง ์๋ค๋ ์ ์ด ๋ฌธ์ ์ด๋ค.๊ตญ๊ฒฝ ์๋ ํ๋ ์์ญ์์ ๋ค์ํ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ํ๊น
์ ์ ์งํ๋ ์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ์ ์ข
์ข
๊ดํ ๊ตฌ์ญ๋ณ๋ก ๋ถ์ ๋ ๊ท์ ์ฒด๊ณ์ ํ์ ์ ํ๊ณ ๋ค๊ธฐ๋ ํ๋ค. ์ด๋ ๊ท์ ๊ฐ ํ์ ํ ๊ณณ์ ์ฐพ์ ์ด์ต์ ์ทจํ๋ '๊ท์ ์ฐจ์ต(Regulatory Arbitrage)'์ ํ์ฉํด, '์์ ๋ฐฉํธ์ ์ ๋์ฑ(Makeshift Liquidity)'์ ์ ๊ณตํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. ๋จ๊ธฐ ํด๋ฒ์ ๋ํ ๊ณผ๋ํ ์์กด๋๋ ๋น๊ธฐ์ถ ํตํ๊ตญ์ ๊ฒฝ์ฐ, ํตํ ์ฃผ๊ถ์ ๋ฌผ๋ก ํตํ ์ ์ฑ
์ ์ ํจ์ฑ๊น์ง ์ ํ์ํฌ ์ฐ๋ ค๊ฐ ์๋ค.์ด์ฒ๋ผ ๋ฒ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก ๋ง์ฐํ ๊ท์ ๊ฐ๊ทน์ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ฐจ์์ ๊ธ์ต ๋ถ์์ ์ฑ ์์ธ์ผ๋ก ์์ฉํ๊ฒ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ํ์ ๊ณผ ๊ท์ ์ ๊ท ํ์ ๋ง์ถ๊ธฐ ์ํด, ๋ฏธ๋ ๊ธ์ต์ ์ํ ๊ด๋ฆฌ๋ ๋จ์ํ ์ค๊ฐ์ธ์ด๋ ๊ฐ๋ณ ๊ตญ๊ฐ๋ฅผ ๋์ด์ ๋ฒ ์์คํ
์ฐจ์์์ ์ด๋ฃจ์ด์ ธ์ผ ํ๋ค. ๊ฐ๋ณ์ ๋์์ ๋์ด, ๊ท์ ์ฐจ์ต์ ์ค์ด๊ณ ๋ชจ๋ ์ฐธ์ฌ์๊ฐ ๊ณต์ ํ ์ ์๋ ์๋ก์ด ์ ๋ขฐ ๊ธฐ๋ฐ์ ๊ตฌ์ถํด์ผ ํ๋ค. ๊ทธ๋์ผ๋ง ๊ท์ ์ฌ๊ฐ์ง๋์์ ๋ง๋ค์ด์ง ์ํ์ด ์ญ์ผ๋ก ์ ๋๊ถ์ ์ํํ๋ ์ํฉ์ ์ฐจ๋จํ ์ ์๋ค.โ ๊ท์ ๋ ํ ํฐํ์ ๊ธฐ๊ด์ฉ ๋์งํธ ํํ์ด๋ฌํ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด๊ฒฐํ๊ธฐ ์ํ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฐ์ด๋๋ผ์ธ์ผ๋ก์ ๊ตญ์ ๊ธ์ต์์ ๊ธฐ๊ตฌ(FSB)๋ '๋์ผ ์ํ ๋์ผ ๊ท์ (Same risks, same regulation)' ์์น์, ์ธ๊ณ๊ฒฝ์ ํฌ๋ผ(WEF)์ '์จ์ฒด์ธ ํ๊ธ(On-chain cash)'์ ํด๊ฒฐ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์ ์ํ๊ณ ์๋ค.๋๋งคํ CBDC(wCBDC)์ ์์
์ํ ์๊ธ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ '์๊ธ ํ ํฐ(Deposit Token)'์ด ๋ํ์ ์ด๋ค. ๊ทธ๋์ ๋ณด์์ ์ธ ๋ ๊ฑฐ์ ์ฒด์ ๊ฐ ํ๊ฒฝ ๋ณํ์ ๊ธฐ๋ฏผํ๊ฒ ๋์ํ์ง ๋ชปํ๋ ๋ถ๋ถ์ ๋ฏผ๊ฐ ์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ์ด ๋ฉ์์๋ค๋ฉด, ์ด์ ๋ ๋ณด๋ค ๊ฒฌ์กฐํ ์์คํ
์ผ๋ก ๋ฐ์ ํ๊ธฐ ์ํ ์ ๋๊ถ์ ๋์์ด ํ์ํ ์์ ์ด๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, BIS(๊ตญ์ ๊ฒฐ์ ์ํ)์ mBridge ํ๋ก์ ํธ์ฒ๋ผ ๋ค๊ตญ์ CBDC ์๋ฒ์ด ๊ธ๋ก๋ฒ ์ง๋ถ ์์คํ
์ ์์ ์ฑ์ ๋์ด๊ณ ์๋ค.ํนํ ์ต๊ทผ '์์ฐ ํ ํฐํ(Asset Tokenization)'๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธ์ต ์์ฅ์ ๊ตฌ์กฐ ์์ฒด๋ฅผ ๋ฐ๊พธ๊ณ ์๋ค. ํน์ ์ฃผ์ฒด๋ค์ด ์ฃผ๋ํ๋ ๋ฐ์ ์ ๋์ด, ๋ชจ๋๊ฐ ์ฐธ์ฌํ๋ ์ํ๊ณ ์ฐจ์์ ๋ณํ๊ฐ ํ์ํ๋ค. ์ด๋ฌํ ์ธก๋ฉด์์ ๋ฏธ๋ ๊ธ์ต ์ํ๊ณ๋ฅผ ์ด๋์ด๊ฐ ์ฃผ์ญ์ ์ด๊ธฐ ํ์ ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋ณด์ฌ์ค ๋น๊ท์ ์์ญ์ ๊ฐ์ ์์ฐ์ด ์๋๋ผ, ์ ๋๊ถ ์์์ ์์ ํ๊ฒ ํตํฉยท๊ด๋ฆฌ๋๋ ๋์งํธ ์์ฐ์ด ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ํฌ๋ค. ์ด ๊ณผ์ ์์ ์ ํต ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ '๋์งํธ ์์ฐ์ ์ ๋ขฐํ ์ ์๋ ๊ด๋ฆฌ์(Trusted Safekeepers)'๋ก ์งํํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค.โ ํ์ ์ ๊ทธ๋ฆผ์: '๊ฒฐํฉ์ฑ'์ ์๋ฉด์ฑ๊ณผ ๊ท์ ๊ฐ๊ทนํ์ง๋ง ํ์ ์ ์ํ ๊ณผ์ ๋ ๋ง๋ง์น ์๋ค. ๋ฌด์๋ณด๋ค ๊ธ์ต ํ์ ์ ํต์ฌ์ธ ํ ํฐํ์ '๊ฒฐํฉ์ฑ(Composability)'์ ๊ทธ ์์ฒด๋ก ์๋ ์ ๊ฒ์ด๋ค. ๋ง์น ๋ ๊ณ (LEGO) ๋ธ๋ก์ ์กฐ๋ฆฝํ๋ฏ ๋ค์ํ ๊ธฐ๋ฅ์ ๊ฒฐํฉํด ์ ๋ก ์๋ ๊ธ์ต ์ํ์ ๋ง๋ค์ด๋ผ ์ ์๋ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ๋ง๋ํ๋ค. ํ์ง๋ง ์ด๋ฌํ ๊ฒฐํฉ์ฑ์ด ๋ฌด๋ถ๋ณํ๊ฒ ํ์ฉ๋๋ฉด, ์์ฐ์ ์ค์ฒด๋ฅผ ํ์
ํ๊ธฐ ์ด๋ ค์ด ๋ํ์ด(DeFi) ํ๋กํ ์ฝ์ '๋ฌดํ ์ฌํฌ์ฅ'์ ๋ถ์ถ๊ฒจ ๊ธ์ต ์์คํ
์ ๋ถํฌ๋ช
์ฑ์ ์คํ๋ ค ํค์ธ ์ ์๋ค. ๊ธฐ์ ํ์ ๋ง์ ๊ณผ์ ํ๋ ํ๋๋ ๊ฒฐ๊ตญ ์ฐ๋ฆฌ๊ฐ ๊ฐ๋นํ๊ธฐ ์ด๋ ค์ด ์์คํ
๋ฆฌ์คํฌ๋ก ๋๋์์ฌ ์ ์์์ ์์ด์๋ ์ ๋๋ค. ์์คํ
๊ณผ ๊ท์ ์ฒด๊ณ ์์ฒด๊ฐ ๊ธฐ์ ํ์ ์ ์ค์ํ ์ถ์ผ๋ก์ ์ญํ ์ ์ํํด์ผ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๋ ๊ฑฐ์์ ๋ฏผ๊ฐ ํํ ์๋จ์ด ์ ์ ํ ๊ท ํ์ ์ด๋ฃจ๋ฉฐ ์๋ํ๋ ์์คํ
๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ค๊ณํ๋ ์ผ์ ๋ฌด์๋ณด๋ค ์ค์ํ๋ค.์ด๋ฌํ ๋งฅ๋ฝ์์ "๊ท์ ๋ ํ ํฐํ"๋ ๊ท์ ์ฐจ์ต์ ๊ด๋ฆฌํ๊ธฐ ์ํ ์ฒซ ๋จ์ถ์ด๋ค. ๋ ๊ฑฐ์์ ํ์ ์ฃผ๋ ๋ถ์ผ๊ฐ ๊ณต๋์ผ๋ก ์ํ๊ณ ์ฐจ์์ ์ํ ๊ด๋ฆฌ๋ฅผ ์ํด ์
๋ฌด๋ฅผ ๋ถ๋ดํด์ผ ํ๋ค. ํนํ wCBDC์ ์๊ธ ํ ํฐ์ด ๋ค์ธต ๊ตฌ์กฐ์ ์ฐจ์ธ๋ ๊ฒฐ์ ํ์ค์ผ๋ก ์๋ฆฌ ์ก์ผ๋ ค๋ฉด, ๊ธฐ์ ํ์ค๊ณผ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ท์ ๊ธฐ์ค ์ฌ์ด์ ๊ฐ๊ทน์ ๋ฉ์์ผ ํ๋ค. ์ฆ, ํ์ ์ ์์ฉํ๋ ๊ท์ ๊ฐ๊ทน์ ํ๋์ํค์ง ์์ผ๋ ค๋ฉด, ํ ํฐํ์ ๋ํ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฐ์ด๋๋ผ์ธ์ด ์์น ํฉ์ ์์ค์์๋ผ๋ ์ค์๋์ด์ผ ํ๋ค.โ ํ์
์ ๊ฑฐ๋ฒ๋์ค๋ฅผ ์ํ ๊ท์ ๊ฐ๊ทน์ ๊ด๋ฆฌ๊ฒฐ๊ตญ ๊ท ํ ์กํ ์ํ๊ณ ์กฐ์ฑ์ ์ํ ํ ํฐํ์ ๊ธ๋ก๋ฒ ํ์ค์ด ๋ค๋ฌ์ด์ง๋ ค๋ฉด, ๋น ๋ฅด๊ฒ ์งํํ๋ ๊ธฐ์ ํ์ค๊ณผ ํํธํ๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ท์ ๊ธฐ์ค ์ฌ์ด์ ๊ฐ๊ทน์ ์ขํ๋ ์ผ์ด ์ต์ฐ์ ๊ณผ์ ๊ฐ ๋๋ค. ๋ชจ๋ ๊ฒ์ด ์ฐ๊ฒฐ๋ ํ๊ฒฝ์์ ๊ณผ๋ํ ๊ท์ ๋ ํ์ ์ ์ ํดํ๊ณ , ๋ฒ๊ท ์ค์๊ฐ ์๋ต๋๋ ์์ญ์ ๊ธ์ต ์์คํ
์ ๋ฐ์ ์ํํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๋ค์ํ ์ฐธ์ฌ์๋ค์ ๊ฐ๋ณ ์ฌ๊ฑด์ ๋ถํฉํ๋ '๋ค์ธต ๊ตฌ์กฐ์ ๊ฑฐ๋ฒ๋์ค(Multi-tier governance)'๋ฅผ ์ค๊ณํ๊ณ , ๋ฏผ๊ฐ๊ณผ ๋น๊ตญ์ด ์ญํ ์ ๋๋ ํ์
ํ๋ '๊ท์ ๋ ํ ํฐํ'๋ฅผ ํตํด ์กฐํ๋ก์ด ์ํ๊ณ๋ฅผ ๋ง๋ค์ด์ผ ํ๋ค. ์ํ์ด ํ์
๋ ์ ์๋ ํ์ ์ ์ํด ๊ฐ์์ ์ฌ๊ฑด์ ๋ง๋ ๋ณํ๋ฅผ ์ถ๊ตฌํ๋ฉด์๋ ์ ์ฒด์ ์ธ ์์คํ
์ ์์ ์ฑ์ ํค์น์ง ๋ง์์ผ ํ๋ค.ํนํ ๋๋ด์ธ ์ถฉ๊ฒฉ์ ๋ฏผ๊ฐํ ๋น๊ธฐ์ถ ํตํ๊ตญ์ ๊ฒฝ์ฐ, ๊ธฐ์กด ์ธํ ๊ด๋ฆฌ๋ฒ ๋ฑ ๋ฒ ์ฒด๊ณ์์ ์ ํฉ์ฑ์ ๋ฉด๋ฐํ ๋ฐ์ ธ ๋ณด๋ฉฐ ๊ตญ๊ฒฝ ๊ฐ ์์ฅ ์ง์ถ์ ์ ์คํ๊ฒ ์ ๊ทผํ ํ์๊ฐ ์๋ค. ์์ฒด์ ์ธ ์ ๋ขฐ ๊ธฐ๋ฐ, ์ฆ ์ถฉ๊ฒฉ ํก์ ๋ฅ๋ ฅ์ด ์ ํ๋ ์ํฉ์์ ํ๊น
์ ์ง์ ์คํจํ ๊ฒฝ์ฐ, ๊ทธ ์ฌํ๊ฐ ์ ๋ฐ์ ์ธ ์์คํ
์ํ์ผ๋ก ์ญ๋ฅ๋ ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. ๋ณ๋์ฑ์ ๊ด๋ฆฌํ๊ธฐ ์ํด ์์ ์์ฐ ์์ฃผ์ ๋ด๋ณด ๋ ๋ ๊ฐ๋ ฅํ ์ค๋น ์์ฐ ํ(Pool)์ ์ด์ฉํด์ผ ํ๋ ์์กด์ ๊ตฌ์กฐ๋, ์ค์ ์ ์ง ๋น์ฉ์ ๊ฐ์ํ๋ฉด ์คํ
์ด๋ธ์ฝ์ธ์ ์์ ์ ์ธ ์์ต ๋ชจ๋ธ์ด ๋๊ธฐ ์ด๋ ต๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ์๋ก์ด ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์ด์๋๋ ์ก๊ธยท์ง๋ถยท๊ฒฐ์ ์์ฅ์ ์ ์ ํ๋ ค๋ ๋
ธ๋ ฅ์ ๋ฒ์ธ๊ณ์ ๊ท์ ๊ฐ์ด๋๋ผ์ธ๊ณผ ์์ฅ ์ธ์์ ๋ํ ๊ณต๊ฐ๋์ ๊ถค๋ฅผ ๊ฐ์ดํด์ผ ํ๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ํ๊ตญ์ํ์ CBDC ์๋ฒ ์ฌ์
์ฒ๋ผ ์ ๋๊ถ ๋ด์์ ๋์งํธ ์(KRW) ๊ธฐ๋ฐ ํ ํฐํ๋ฅผ ํ
์คํธํ๋ฉฐ ๊ธ๋ก๋ฒ ํ์ค์ ๋ง์ถฐ ๋๊ฐ๋ ์ ๊ทผ์ด ๋ฐ๋์งํ๋ค. ์ฆ, ๊ท์ ๊ฐ๊ทน์ ๊ด๋ฆฌํ๋ฉด์ ๋๊ตฌ๋ ์ ๋ขฐํ ์ ์๋ ์ธํ๋ผ์ ๋ช
ํํ ๊ท์ ๊ฐ ๋ท๋ฐ์นจ๋๋ 'ํ์ด๋ธ๋ฆฌ๋ ๊ธ์ต ์์คํ
' ์์์ ๋์งํธ ์์ฐ์ ํ์ฉํ๋ ๊ฒ๋ง์ด ๊ธ์ต ํ์ ์ ํ์ฅ์ฑ๊ณผ ์ง์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋์ด๋ ๊ธธ์ด๋ค.