|
12ÀÏ Çѱ¹°Ç¼³»ê¾÷¿¬±¸¿øÀº ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥ÇÑ '2023 °Ç¼³¾÷ ¿ÜºÎÀÚ±Ý Á¶´Þ½ÃÀå¿©°Ç Á¡°Ë' º¸°í¼¸¦ ÅëÇØ ÀÌ °°ÀÌ ¹àÇû´Ù.
´ë±Ô¸ðÀÇ ÅõÀÚ ÀÚ±ÝÀÌ ÇÊ¿äÇϰí Àå±â°£ ÁøÇàµÇ¸ç ¼ö¸¹Àº Çù·Â¾÷ü¿ÍÀÇ °è¾àÀ¸·Î ÀÌ·ïÁö´Â °Ç¼³ »ç¾÷ÀÇ Æ¯¼º»ó ¿øÈ°ÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀº ÇʼöÀûÀÎ ¿ä¼Ò´Ù. ƯÈ÷ ÃÖ±Ù ±Þ°ÝÇÑ ±Ý¸® ÀλóÀ¸·Î °Ç¼³?ºÎµ¿»ê °æ±â°¡ ºÎÁøÇÑ µ¥ À̾î Áö³ÇØ ·¹°í·£µå »çÅ ¿©ÆÄ¿¡ µû¸¥ ºÎµ¿»ê ÇÁ·ÎÁ§Æ® ÆÄÀ̳½½Ì(PF) ºÎ½ÇÈ¿¡ µû¸¥ ¿ì·Á µîÀ¸·Î ÀÎÇØ °Ç¼³¾÷ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÇ Á߿伺ÀÌ °Á¶µÇ°í ÀÖ´Ù.
º¸°í¼´Â ÃÖ±Ù °Ç¼³¾÷°èÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¾î·Á¿î ¿©°Ç ¼Ó¿¡ ÀÖ´Ù°í ÆÄ¾ÇÇß´Ù. °Ç¼³¾÷ ÁÖ°¡Áö¼ö´Â Ãֱ٠Ÿ »ê¾÷ ´ëºñ ³·Àº ¼öÀÍ·üÀ» µå·¯³Â´Ù. Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ µû¸£¸é 2015³âºÎÅÍ 2022³â±îÁö 8³â µ¿¾È ÄÚ½ºÇÇ ½ÃÀå¿¡¼ÀÇ °Ç¼³¾÷ Æò±Õ¼öÀÍ·üÀº -0.14%·Î Àüü Æò±Õ¼öÀÍ·ü(0.28%)À̳ª Á¦Á¶(0.55%)?¼ºñ½º(0.25%) Æò±Õ¼öÀÍ·üº¸´Ù ³·¾Ò´Ù. Æò±Õ¼öÀÍ·üÀÌ 0.44%·Î ÆÄ¾ÇµÇ´Â ÄÚ½º´Ú ½ÃÀå¿¡¼µµ °Ç¼³¾÷Àº 0.11%ÀÇ Æò±Õ¼öÀÍ·üÀ» º¸¿´´Ù.
°Ç¼³¾÷ »óÀå±â¾÷ ¼ö¿Í ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÁß ¶ÇÇÑ ÁÙ¾ú´Ù. ÄÚ½ºÇÇ »óÀåÁÖ½Ä Áß °Ç¼³¾÷Àº 2011³â 5.97%¿´À¸³ª 2022³â 2.63%·Î ¹ÝÅ丷³µ´Ù. ÃÖ±Ù 10³â ±âÁØ ÄÚ½ºÇÇ °Ç¼³ »óÀåÁÖ½ÄÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×Àº 2018³â 5¿ù ÃÖ°íÁ¡(29Á¶4825¾ï¿ø)À» ±â·ÏÇßÁö¸¸ Áö³ 2¿ù¿¡´Â 3Á¶3907¾ï¿ø±îÁö ºüÁ³´Ù.
ÄÚ½º´ÚÀÇ °æ¿ì 2009³â 1.87%¿´´ø °Ç¼³¾÷ ºñÁßÀÌ 2015³â 3.51%±îÁö Áõ°¡Çß´Ù ´Ù½Ã ÁÙ¾î Áö³ÇØ 2.42%¸¦ Â÷ÁöÇß´Ù. ÄÚ½º´Ú °Ç¼³ ½Ã°¡ÃѾ×Àº Áý°ª »ó½Â±â·Î ºÒ·È´ø 2020³â 3¿ù(2Á¶2704¾ï¿ø)ºÎÅÍ 2021³â 6¿ù(4Á¶5880¾ï¿ø)±îÁö »ó½ÂÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÎ ÈÄ ´Ù½Ã ÁÙ¾î Áö³ 2¿ù 3Á¶3907¿ø¿¡ ¸Ó¹°·¶´Ù.
ÀÌÁöÇý °Ç»ê¿¬ ºÎ¿¬±¸À§¿øÀº "ÁֽĽÃÀå¿¡¼ÀÇ °Ç¼³¾÷ÀÇ ¿ÜÇüÀû ±Ô¸ð°¡ °¨¼ÒÇß°í ¼º°ú Ãø¸é¿¡¼µµ Ÿ »ê¾÷ ´ëºñ ³·Àº ¼öÀÍ·üÀ» °Åµ×À¸¸ç ³ôÀº º¯µ¿¼º, ÁÖ½Ä ÀúÆò°¡, ³·Àº ¹è´ç ¼ºÇâ µîÀÌ °üÂûµÇ¸é¼ °Ç¼³¾÷üÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¿©°ÇÀÌ ÁÁÁö ¾Ê´Ù´Â »ç½ÇÀÌ µå·¯³µ´Ù"¸ç "ÀÌ´Â ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ ¼º°ú¿Íµµ °ü·ÃÀÌ ÀÖ°ÚÁö¸¸, °æ±âº¯µ¿À̳ª Á¤Ã¥ º¯È µî ¿ÜºÎ ȯ°æ¿¡ ¹Î°¨ÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÏ´Â °Ç¼³¾÷ÀÇ Æ¯¼ºÀÌ ¹Ý¿µµÈ °á°ú"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
ä±Ç½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀº ÃÖ±Ù ¿¬ÀÌÀº ±Ý¸® Àλó°ú Áö³ÇØ ¸» ½ÃÀåÀ» °Å¸ÇÑ ½Å¿ë°æ»ö ¹®Á¦ µîÀ¸·Î ÀÎÇØ ¾î·Á¿òÀÌ À̾îÁö°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ ³ô¾ÆÁø ±Ý¸®·Î ÀÎÇØ ä±Ç½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ëÀÌ ÀüüÀûÀ¸·Î ÀλóµÅ ȸ»çä ¹ßÇàÀÌ °¨¼ÒÇß°í ä±ÇÁö¼öµµ ±Þ¶ôÇß´Ù. Çѱ¹¿¹Å¹°áÁ¦¿ø Áõ±ÇÁ¤º¸Æ÷Åп¡ µû¸£¸é °Ç¼³¾÷ ȸ»çä ¹ßÇà±Ý¾×Àº 2021³â 3Á¶4250¾ï¿øÀ̾úÀ¸³ª Áö³ÇØ¿¡´Â À̺¸´Ù 44% ÁÙ¾îµç 1Á¶9164¾ï¿øÀ¸·Î Áý°èµÆ´Ù. Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÈ ä±ÇÀ» ´ë»óÀ¸·Î »êÃâÇÏ´Â °Ç¼³¾÷ KRXä±ÇÁö¼ö(Korea Exchange Bond Index)´Â 2020³â°ú 2021³â 180 ÈÄ¹Ý ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇßÀ¸³ª 2022³â 126.16(10¿ù21ÀÏ ±âÁØ)±îÁö ¶³¾îÁ³´Ù.
2022³â ÇϹݱ⿡´Â °¿øµµ°¡ ·¹°í·£µåÀÇ PF ABCP(ÀÚ»êÀ¯µ¿È ±â¾÷¾îÀ½)ÀÇ Áö±Þº¸ÁõÀ» ¸¸±âÀϱîÁö ÀÌÇàÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é¼ PF ºÎ½ÇÈ ¹®Á¦°¡ ¼ö¸é À§·Î ¿Ã¶ó¿È¿¡ µû¶ó ä±Ç±Ý¸®¿Í ½ºÇÁ·¹µå°¡ ±Þ»ó½ÂÇß´Ù. ½ºÇÁ·¹µå¶õ AA- ȸ»çä¿Í ±¹°íä ±Ý¸®ÀÇ Â÷ÀÌ·Î ³ô¾ÆÁú¼ö·Ï ä±ÇÀ» ÅëÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ëÀÌ Áõ°¡Çϰí ä±ÇÀÇ °¡°ÝÀº ¶³¾îÁö´Â ¸ð½ÀÀ» º¸ÀδÙ. ´ëÇÑ»ó°øÈ¸ÀÇ¼Ò Á¶»ç °á°ú Áö³ÇØ ÃÊ 60.7bp(º£À̽ýº Æ÷ÀÎÆ®)¸¦ ±â·ÏÇÑ ½ºÇÁ·¹µå´Â 11¿ù ¸» 177.5bp¿¡ À̸£·¶´Ù. ÀÌ´Â °ð °Ç¼³±â¾÷ÀÇ Ã¤±Ç½ÃÀåÀ» ÅëÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¾î·Á¿öÁ³´Ù´Â ÀÇ¹Ì·Î ÇØ¼®µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
º¸°í¼´Â °Ç¼³±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¹æ¾ÈÀ¸·Î °¡Àå ¸¹ÀÌ È°¿ëµÇ´Â °£Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¿©°Ç ¿ª½Ã °í±Ý¸®·Î ÀÎÇØ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ëÀÌ ³ôÀº ¼öÁØ¿¡ ¸Ó¹«¸£¸ç ½±Áö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î Á¶»çµÆ´Ù°í ¹àÇû´Ù. Áö³ÇØ °Ç¼³¾÷¿¡¼ÀÇ ´ëÃâ±Ý ºñÁß(4ºÐ±â ±âÁØ)Àº 3.8% 2020³â 3.4%¿Í 2021³â 3.5%·Î ³ô¾ÆÁø µ¥ ÀÌ¾î ´Ù½Ã Çѹø Áõ°¡ÆøÀ» ¹ú·È´Ù. ±ÝÀ¶±â°ü Â÷ÀÔÀ» ÅëÇÑ ÀÚº»Á¶´Þ ºñ¿ëÀÎ Â÷ÀÔ±ÝÆò±ÕÀÌÀÚÀ² ¶ÇÇÑ °Ç¼³¾÷ÀÌ Å¸ »ê¾÷º¸´Ù ³ôÀº ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù. Çѱ¹ÀºÇà °æÁ¦Åë°è½Ã½ºÅÛ»ó(2021³â ±âÁØ) °Ç¼³¾÷ Â÷ÀÔ±ÝÆò±ÕÀÌÀÚÀ²Àº Àü »ê¾÷(2.92%)À̳ª Á¦Á¶¾÷(2.74%)º¸´Ù ³ôÀº 3.36%´Ù. ÀÌ °°Àº Çö»óÀº ä±Ç½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¾î·Á¿öÁ® ´ëÃâ ¼ö¿ä¸¦ ´Ã¸° °Ç¼³±â¾÷ÀÇ Çö »óȲÀ» ¹è°æÀ¸·Î ÇÑ´Ù.
ÀÌ ºÎ¿¬±¸À§¿øÀº "¿ÜºÎÀÚ±Ý Á¶´Þ½ÃÀå¿¡¼ °Ç¼³¾÷ÀÇ ¿©°ÇÀº ÃÖ±Ù ±Þ°ÝÇÑ ±Ý¸® Àλó°ú ä±Ç½ÃÀå ½Å¿ë°æ»ö ¹®Á¦ µîÀ¸·Î ÀÎÇØ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ½±Áö ¾Ê°í ´çºÐ°£ °í±Ý¸®·Î ÀÎÇØ ³ôÀº ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ëÀÌ À¯ÁöµÉ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù"¸ç "ä±Ç½ÃÀå ½Å¿ë°æ»ö ¹®Á¦¿Í ºÎµ¿»ê PF ºÎ½ÇÈ ¿ì·Á°¡ ¾ÆÁ÷ ÇØ¼ÒµÇÁö ¸øÇßÀ¸¸ç ÇâÈÄ °æÁ¦ º¯È µî¿¡ µû¶ó »óȲÀÌ ´õ ³ªºüÁú °¡´É¼ºµµ ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ¿ÜºÎÀÚ±Ý Á¶´Þ½ÃÀå µ¿ÇâÀ» Áö¼ÓÇØ¼ ¸ð´ÏÅ͸µÇÏ°í ¾ÈÁ¤ÀûÀ̰í È¿À²ÀûÀÎ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¹æ¾ÈÀ» ¸ð»öÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ÀüÇß´Ù.
À̾î Áö±Ýó·³ °Ç¼³¡¤ºÎµ¿»ê °æ±â°¡ ħü¿¡ ºüÁø ½Ã±â¿¡´Â °Ç¼³¾÷üÀÇ À¯µ¿¼º °ü¸®°¡ ƯÈ÷ Áß¿äÇϹǷΠȿÀ²Àû ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» Æ÷ÇÔÇÑ °æ¿µ Àü·«ÀÌ ¸¶·ÃµÅ¾ß ÇÑ´Ù´Â Àǰߵµ Á¦½ÃµÆ´Ù. ÀÌ ºÎ¿¬±¸À§¿øÀº "Áö³ÇغÎÅÍ ºÎµ¿»ê °¡°Ý Ç϶ôÀ¸·Î ÀÎÇØ ¹ÌºÐ¾çÀÌ ºü¸£°Ô Áõ°¡ÇÏ¸é¼ °Ç¼³±â¾÷ÀÇ ¼öÀͼº ¾ÇȰ¡ ¿ì·ÁµÇ°í ÀÖ´Ù"¸ç "¼öÀͼº ¾ÇÈ´Â À¯µ¿¼º °¨¼Ò·Î À̾îÁö´Âµ¥, À¯µ¿¼º ºÎÁ·Àº ±â¾÷ ÆÄ»êÀÇ Á÷Á¢ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡¹Ç·Î À¯
µ¿¼º °ü¸®¸¦ À§ÇÑ È¿À²Àû ÀÚ±ÝÁ¶´Þ Àü·«À» ¼ö¸³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í Á¦¾ðÇß´Ù.