2.21
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중국이 '리오프닝'을 추진한 지 6개월이 경과했지만 경기 회복세가 예상치를 밑돌면서 불확실성이 증폭되고 있다. 중국국가통계국은 지난 2분기 국내총생산(GDP)이 6.3% 성장, 상반기 경제성장률이 5.5%에 달해 회복기에 들어섰다고 발표했다.
하지만 중국 경제를 지탱하는 내수, 투자, 수출이 모두 기대 이하의 수치를 보이는 것이 문제다. 산업생산은 개선 추세지만 중국 경제 성장의 66%를 차지하는 내수는 6월 들어 급격한 하락세를 나타냈고 소비자 물가 상승률도 0%대다. 투자 부분도 정부 주도로 3.8% 증가했으나 민간부문 투자는 -0.2%를 보였다. 수출도 전 년 동기 대비 -12.4%, 수입액 역시 -6.8%로 미래 중국 경제 환경에 대한 신뢰가 크게 약화했음을 시사한다.
중국 경제의 25% 이상을 차지하는 부동산 시장 악화도 문제다. '헝다 사태' 이후 그나마 안정을 유지하던 부동산 그룹 완다도 디폴트를 앞둔 게 드러나 불안감이 가중되고 있다. 여기에 21.3%를 보인 사상 최악의 청년 실업률은 사회불안 요인으로 직결될 소지가 있다. 2008년 4조 위안(약 800조원)의 부양책 부작용을 경험하고 있는 중국 정부는 후유증 재발을 우려해 추가 부양책 시행마저 주저하고 있다.
이러한 여파로 중국은 팬데믹의 다중 충격으로 인한 외상 후 스트레스 장애(PTSD)에 빠졌다는 진단이 나온다. 결국 단기 회복 후 재침체인 '더블딥'으로 이어지는 디플레이션 우려가 확대되는 상황이다. 위안화 환율도 경제 회복 지연에 따라 6월 말 심리적 저지선인 7위안을 크게 상회한 7.2위안을 기록했다. 여기에 지속되는 미중 갈등과 미국의 강력한 기술 전이 통제, 그리고 '디리스킹'을 앞세운 공급망 재편도 중국 경제를 짓누르고 있다.
그러나 이 난국을 돌파하기 위한 중국 정부의 조치는 신선하지 않다. 시진핑 주석은 올 3월 '공동부유'를 제창하기 이전인 지난 2018년 강조했던 '민영 기업과 민영기업가를 도울 것이다'라는 말을 다시 꺼냈다. 리창 총리도 알리바바와 틱톡 간부들을 불러 공개적으로 격려하고 외자기업도 국영기업과 똑같이 대우하겠다면서 태세 전환에 나섰다. 여전히 기업가의 애국정신과 당의 민영경제 업무에 대한 원칙 고수가 전제임을 고려하면 효과는 미지수다.
중국 경제 성장의 효과를 만끽했던 한국의 대중 교역은 한국산 중간재 대체가 가능해지면서 적자로 돌아섰다. 중국 내 사업 환경이 불투명하다고 대책 없는 '탈 중국'도 방법은 아니다. 어두운 중국 경제에서도 테크·미디어·통신을 지칭하는 TMT는 주식시장에서 여전히 강세다.
이제 산업 구조와 국제 경기 변화에 따른 한중 경제 관계 재편은 불가피하다. 경제산업 분야 교류의 확대 신호인 최근 미·중 고위급 회담 재개와 유럽의 대중 접근 방식도 주목해야 한다. 업종별, 분야별, 지역별 선택적 접근을 염두에 둔 전략 선택은 그래서 중요하다.