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스팩은 3년을 기한으로 상장해 비상장 우량기업을 인수·합병하는 목적으로 설립되는 페이퍼컴퍼니다. 합병에 성공하면 주가 급등에 의한 수익을 얻을 수 있고 합병에 실패하더라도 원금과 연 2% 내외의 이자를 얹어서 투자자들에게 돌려준다. 공모가격대 매수 시 안정성을 바탕으로 고수익을 노려볼 수 있어 스팩은 시장에서 많은 투자자들의 관심을 받고 있다.
이번에 유안타증권에서 판매하는 ‘BNK스팩플러스30증권투자신탁1호(채권혼합)’은 자산의 70% 수준은 A등급 이상 우량채권에 투자해 안정적인 이자수익을 얻고 나머지 30%를 스팩의 발행시장과 유통시장, 중대형 공모주 등에 투자해 차별적인 수익을 추구한다. 펀드발생 기대수익의 큰 부분을 차지하는 스팩 및 공모주 투자에서 발생하는 주식매매 차익은 비과세여서 세제 측면에서도 유리한 상품이다.
특히 이 펀드는 기관투자자로 스팩 발행시장에 참여해 개인투자자보다 유리한 입장에서 투자할 수 있다. 일반적으로 기관투자자의 공모주 배정이 유리하고 상황에 따라 의무보유 확약을 통해 더 많은 배정을 받을 수도 있다. 발행시장의 청약으로 확보한 스팩은 합병 실패 시 원리금을 받는 안전장치가 있어 안정적이며 합병 성공 시 수익을 극대화할 수 있다. 또한 유통되고 있는 스팩을 시장에서 매수할 경우에도 철저하게 공모가 수준의 저평가 스팩만 편입하는 원칙으로 투자한다.
이 펀드의 매니저는 우량 비상장주식에 투자하는 Pre-IPO사모펀드, 공모주 펀드를 전문으로 운용하고 있어 IPO시장에 대한 역량 및 경험이 충분하다. 제2기 스팩 최초로 공모로 출시되는 이 펀드 운용에 있어서도 이미 9개의 사모 스팩펀드를 설정해 운용한 경험을 바탕으로 안정적인 운용을 기대할 수 있다는 점도 장점이다.
해당 매니저가 운용하는 올해 5월15일 설정된 ‘GS스팩플러스사모증권투자신탁1호(주식혼합)’의 현재 수익률은 3.2%(연환산 10.5% 수준, 2015년 9월3일 기준)로 변동성이 큰 시장에서도 꾸준한 수익을 내고 있다.
김용태 상품기획팀장은 “증시 변동성이 확대되고 저금리가 지속되면서 투자자들이 안정적이면서 상대적으로 높은 수익률을 좇아 떠도는 등 이른바 ‘노마드’(nomad, 유목민)화하는 경향이 커지고 있다”며 “스팩펀드는 안정성, 수익성을 겸비한 절세상품으로 머니노마드가 정착하기에 적합한 매력적인 투자처”라고 말했다.
이 펀드의 총 보수는 Class A는 선취판매수수료 0.8%에 연 0.9%고 Class C의 경우 연 1.5%이다.